一、序:本人为什么要挤出设置用珍珠修饰白菜?


是什么用珍珠修饰植物人?本人的理解,从使丧失的角度看,年深月久(岁句号)低估50%在上文中。

本人不竭挤出用珍珠修饰白菜设置,珀尔卖了。:

设置用完:温差电联产(1112),上上周挤出,直到整天完毕,股价高涨;。
两个设置:绿色电力与环保(1330)。上周挤出,直到整天完毕,股价高涨;

本周,本人挤出了三设置:中国1971电子(0085)。

本人将在接下去挤出四、之五……,

敬请关怀

为什么要挤出设置用珍珠修饰白菜设置

率先,这是少量的钟熟识的案件。

买椟还珠

”的标示于图表上, 鉴于韩飞子。铺子的左上角。文言从容的理解。,独创的的剧本、广播稿或许电影剧本:楚国人把用珍珠修饰卖给郑。,奶白色橱柜,肉桂色淡堇菜,用珍珠修饰玉,玫瑰修饰,辑以翡翠。

郑的人买他们的用珍珠修饰并送还他们的用珍珠修饰。

很多人读了大概标示于图表上,依我看这权利的少量的钟虚拟的寓言标示于图表上。,真不然:产权证券买卖,时时刻刻缺席的演出着买椟还珠的标示于图表上。

羊群意见和羊群效应是广成熟的的酸楚和灾难。

。在大概集市上大少数缺少才能和勇气。,

少数时分,他们会去看若干仿佛巨万的使知晓。,但它有效地是少量的钟盛产流口水的网站和形成环状。,牛群一定的的追随

,抱有希望的理由的事被大少数体育的判定和判定所包抄,所绑票,循环往复地反复着“买椟还珠”的举措,使平坦疤痕累了,两者都不俱。,不经意地。

这就像Charles Mcgee的著名格言:

“人…非但仅是私人的有理性的… 这将是不受约束的的… 但他们只会渐渐回复迅速的想起。。”

即使你能独立思考,你会找到的,少量的钟词私人的是个吓人的词,能否授予,或在红尘。

本人要做的,撞见这些被羊群摈弃了。、被安葬或踏板的用珍珠修饰。做到这点不许的难。:

提供你像非洲的告密者上的猎狮,有十足的有节制的、独立思考、埋伏的耐烦,添加少量的好运。。

耐烦是要紧的。实际上,大少数

“羊”

成为形成环状内部因而知内情,很狡猾的他在手里单独的少量的钟盒子。,本人四周的人都说得地租,但有效地,它有少量的钟带注意的盒子。。用珍珠修饰有效地是踩着它们的脚。。还你四周的人说你脚上的用珍珠修饰不值当,卖菜是白菜价钱,它会永久卖菘的价钱。

自然,事实并非大概。。纪念格隆一向推尊的戴望舒的那首诗“偶成”吗:

美妙的事物永不不复在
鉴于整个地美妙的事物不变的在的
它们就像冰俱节略。
总有整天它会像繁荣俱重行吐艳

格隆汇藏龙卧虎,最症结的是:

本人的工作组正独立思考!

本人正竭力煽动这些独立思考的专家去摸索。,少量的钟构件变动像这样发生断层主,

他不克不及抵押他们必然有用珍珠修饰。,变动像这样发生断层一粒研磨,因而你必要做若干而且的注意的思索和注意的思索。

。即使您对本人的用珍珠修饰植物人设置有什么感觉或体会,或许你找到了卖菘的用珍珠修饰。,请连接点葛龙。

私人的微征象:GURU-HK

2015年2月1日昔日,

本人分享格林的疑似用珍珠修饰中国1971电子剖析

。最新解决-记录在案。

这是次序——葛龙

二、ROC迎来了整天的微风


这学派是过来的一篇文字。。葛龙在2014年918个月中国1971电子在白天和夜间的高音的停止解剖(0085),本文是本文的精细的的满足的。ROC随风即使工夫稍许地,你可以快速转移这学派满足的,直系的跳到前面,读第三学派。

但在过渡到第三学派优于,他促使人性率先宣读ROC。——即使你能用少量的工夫来改建真正的使丧失,何乐而不为?

即使工夫先前过来了四元组多月,葛龙以为,何苦记起ROC文字的首要逻辑。。Dapeng的文字是缺少根据的,审稿人也无法理解这第三个最要紧的学派。。

I、看一眼菊月的印刷机。大概勤劳风很大。!


报载,1000亿多个资历IC授予基金临到挤出。,人性称之为大基金。音讯人士说,根据国务院的查问,十一优于,基金公司葡萄汁用双手触摸、举起或握住登记手续,十月底优于,公司使臻于完善了注资。。

2014年6月24日,实业部正式流出了略述。,放慢中国1971集成电路社会地位的开展。纲领保证办法前的三条指点性的:资历集成电路社会地位开展GR的创立、资历社会地位授予基金的改编乐曲、补充银行家的职业高视阔步力度。

从去岁后半时开端,大概资历正酝酿这件事。。勤劳部较高的指挥指挥发觉T,总基金初始方案1200亿,最近的高达1250亿。上述的使知晓人士引见,眼前,公司富国约还价中国字。,国开银行家的职业、政府财政部将授予700亿至800亿,那个的打包票者包罗中国1971电子使知晓社会地位、紫光使知晓、亦庄授予、中国1971移动等。基金公司还将吐艳更多的社会本钱。。引见了勤劳和使知晓化部的一位知底人士。:以中央政府财政基金为指点,使充分活动政府财政资产的杠杆功能,大连队的首要引力、银行家的职业机构与社会基金。资历授予基金的指点功能,以1:9或高地的杠杆使用社会本钱进入IC社会地位。。”更确切地说,大基金或撬动数万亿本钱进入中国1971的IC社会地位。。

这是在所稍微工夫对中国1971的IC社会地位最大的手。。

远在1996,资历鼓励作图顺风地集成电路CH冠词,国务院和上海协会授予50亿元。授予超越中国1971的集成电路授予总。其后,国务院曾在2000年和2011年先后出场了《煽动软件社会地位和集成电路社会地位开展的若干政策》、而且助长软件社会地位开展的若干政策提议,更确切地说,文学〔2000〕18、资历〔2011〕4号记录。最近的几年,科学技术部、勤劳和技术部将有少量的钟特别的核冠词、01-03的首要冠词高视阔步IC社会地位。,资历政府财政把从一人转让给另一人专项资产、地方政府财政拨款与自筹资产的专有的学派。

这些办法并未换班中国1971保监会拖脏的集成。根据中国1971使知晓社会地位商会的使知晓,2013全球集成电路设计公司,中国1971北美洲大陆十强连队

更,根据海关总署论点,2013年,中国1971集成电路出口2322亿猛然震荡,超越1亿猛然震荡的出口额。累月经年,集成电路和原油被列为两大出口联营企业。

实业业部副国务卿杨学山说:“中国1971的集成电路社会地位还很弱,远不高视阔步民族经济和社会开展、国防一定的作图必要。”

II、你门的钥匙不克不及被那个人捏在在手里。除非那个男人是你的女士
本人必要回译上述的印刷机的两个小瘤点。:
(1)、累月经年,集成电路和原油被列为两大出口联营企业;
(2)、中国1971的集成电路社会地位还很弱,远不高视阔步民族经济和社会开展资历使知晓一定的国防一定的作图必要;

都是设计,最症结的是,创造买不到一定的。集成电路是互联网网状物年代的症结,承认电子零碎和互联网网状物零碎的传球。很狡猾的,你的门钥匙不克不及握在其余的在手里,除非那个男人是你的女士!在全球政治和经济仪式的底色下,中国1971如同缺少女士。。那地租。,你但是做的事,是自食其力,那岁开展氢弹的意见,取集成电路的意志坚强的人。

对葛龙的理解,从一种意义上说,眼前,使平坦缺少氢弹,中国1971是一定的的。但即使缺少集成电路这门钥匙,本人在其余的先于总的说来是率直的的人。:本人所稍微神秘的都在IC设计师先于。

谁有才能检索大概复杂的关键的?它可以算出来:眼前,在集成电路域名,最片面的STRE中国1971电子使知晓社会地位形成环状(CEC清华紫光形成环状。紫光形成环状先后于2013年7月向在美国上市的缺口设计公司展讯记起收买表示愿意并于13年12月成私有化了展讯,数数以十亿计猛然震荡的收买;2013年11月,堇菜去另一家缺口设计公司在中国1971北美洲大陆。,2014年7月19日使臻于完善私有化。

中国1971电子使知晓社会地位形成环状(CEC)这是中国1971电子使知晓域名的另少量的钟航空母舰公司,它也最有力度和中国1971集成电路社会地位的依照才能。。2013年,CEC在强烈的500强中社会地位395,年支出1938亿。上海华虹集成电路稍许地公司。、中国1971华大集成电路设计形成环状稍许地公司、上海,如产权证券稍许地公司等。,是海内只容纳设计、创造、封装、棘手的、EDA、器和科学与技术研究与勋绩等。。

III、提示词语与授予提示词语什么人勤劳微风的真正臣服的?
本人不变的对授予注意的思索机遇感兴趣。。什么人这次微风的真正臣服的?Groon梳理了整个地社会地位链的逻辑和提示词语。,决议性的的判定:它很能够是中国1971的电子产品。00085)。

完整遵照公共使知晓,给你所稍微改编乐曲,内核。

紫光群切入缺口场优于,中国1971电子使知晓社会地位形成环状(中国1971电子) Corporation, CEC是少量的钟中国1971的电子使知晓社会地位的同义词。。作为国资委直属的央企,CEC旗下眼前用桩高视阔步的产权证券上市的公司就多达16家,流行11股是A股、5香港股(精细的产品样本),你可以在CEC官方网站上关照它。。2013年开端,在集市上,CEC有卑鄙小人的时尚。旗下资产重组的让。已经,资产重组的力气高等的集合在GRO上。,在集市上,CEC重组的精细的方案权利的雾正中鹄的雾。不外可以一定的是CEC从2013年就开端了资产重组的举措。在往年的两会上,CEC执行经理刘列红装备了少量的钟结局。:认真说CEC事实作文在的成绩和缺乏,形成环状促进资产重组。资产重组组的普通基调是,二级连队将相当勤劳内的敌对性形成环状,使掉转船头专业子群的所有的上市。

进入2014,CEC产权证券上市的公司重组停止放慢,CEC的产权证券上市的公司常常因重大成绩安静营业。。2014年,贵州中电振华使知晓社会地位稍许地公司、收买苏州盛科网状物等两家缺口公司,创立合资连队,使掉转船头CPU缺口的作图。而且,CEC,一家总公司,与浦东机场子公司的收买相结合。,CEC形成环状集成电路社会地位的全速前进正放慢。。从A股的中国1971和Canton(600764)、长城站勋绩(000021)和长城站电脑(000066)到港股先前退市的长城站科学与技术产权证券,最新土布熊猫AH产权证券(600775),00553)鉴于用桩高视阔步公司熊猫形成环状股权重组而双双停牌。这些事实也使激动了授予者的热心。:CEC资产依照思绪究竟是办法的?最贵重的的缺口设计资产会以哪个公司作为依照平台?

率先,让本人看一眼CEC的首要设计资产。。在CEC的五大勤劳机关中,集成电路和症结装配放在首位,它同一最具术语和高净增值的学派。。在2013年,CEC有三个集成电路设计资产(见图1),分也许:
(1)、香港产权证券中国1971电子(00085北京的旧称中电华达电子设计稍许地公司,总就之。;
(2)、上海华虹集成电路设计公司(上海华虹),华虹半导体区的准假应通向珍视。上海华虹集成电路设计公司,华红半导体是一家代替厂子。;
(3)、A就全国而论产权证券上市的公司技术(300077))。

图一:CEC旗下集成电路设计资产的散布

2013年9月25日,根据资历技术日记,中国1971学会中国1971,这预示着CEC废资历技术平台。。事先CEC装备的解说是为了转移TH的竞赛。。实际上,集市预测,CEC将依照其总体打包票的CIR。,废资历技术适宜是流行的少量的钟停止。:对葛龙的看法,鉴于CEC变动像这样发生断层少量的钟资历把持的技术,本人葡萄汁废大概平台。事先集市上遍及凝视CEC将会把中国1971电力中国1971与上海华虹这两个中国1971最牛的缺口设计平台整个依照进上海贝岭(600171),而全资富国中国1971电力中国1971的中国1971电子(00085)2013年8月收买外貌上与集成电路设计使关心的电子使知晓社会地位园资产,这也使集市大伙儿信任终极依照平台。,直到最近的发作的若干事实,让绿色在香港产权证券使掉转船头中国1971电子00085最有能够是CEC预示缺口下资产总体打包票的设计平台

Iv、中国1971电子(0085)——ROC迎来了整天的微风?
中国1971电子(00085他关怀的发生因果关系是去岁以后的两遍融资。。前段融资是2014年1月10日。,用完契约融资人民币中国1971电子。该建立互信关系将于2017年1月16日长成。,年率是。集市有学派授予者以为这笔融资的专注的权利的为了使臻于完善中电科学与技术的收买(嗨格隆增刊一下,中国1971电子在2013年818个月日与CEC旗下而且一家公司中电科学与技术订约收买草案。CLP技术的首要事实是电子使知晓社会地位。快要鉴于购置草案,才会有很多授予者以为CEC会把中国1971电子旗下的缺口设计资产中国1971电力中国1971剥离出去,把中国1971使发生少量的钟电子使知晓社会地位园。。还大概判别的逻辑缺陷是:对中国1971电力技术的收买价钱6亿人民币,为什么中国1971电子要发送数以十亿计元建立互信关系

对中国1971的电子二融资先前弄清楚他。。2014年917个月日,中国1971的电子悬架,在夜里,它颁布发表将经销1亿股,放大产权证券的报账,产权证券价钱是香港元,比拟前整天的解决。公报称,港币1亿元将被用作存在事实在接下去的开展中。而公司存在事实仅包罗两件:集成电路的设计与贩卖,电子使知晓社会地位园。鉴于发行权的补充,公司的主旨是持续,最不锋利的的解说,也就这预示集成电路连队或中国1971电力华达不。逻辑潜台词是:中国1971电子(00085它将相当CEC集成电路与设计资产的集成!

以下是公共使知晓零碎,逻辑梳理,检验你的判别:
(1华宏半导体已启动香港路展,显示CEC依照相干资产的形势显然大伙儿吐艳。、更多国际香港,而变动像这样发生断层北美洲大陆。(格隆解说一下,华宏半导体是以微缺口的体现创造的。,切近TTM、台湾协会与0981小瘤国际在香港上市,资产超额装载勤劳,在缺口浇铸厂里无数数以十亿计猛然震荡的授予。,上海华虹、中国1971电力中国1971是轻资产的上流设计公司。;

(2即使中国1971的中国1971力气变动像这样发生断层鉴于中国1971电子剥离,这个CEC一体化集成电路设计平台,上海华宏但是不断地流进中国1971电子。单独的少量的钟平台;

(3CEC在上海湾的只产权证券,CEC在中国1971电子产品上市前的持股使成比例为60%。,人类以后的是50%(信任人类的使成比例同一由于不克不及让CEC损失把持权大概原始的决议的)。在大概的股权作文下,显然CEC向中国1971电子产品不断地流进优质资产更为有理。

(4根据《中国1971电子公报》,拨款已于9月25日使臻于完善。。但中国1971在9月26日的电子买卖量仅为2000万,声明炮兵掩体正中鹄的机构缺少开腰槽。。第五买卖日有益40%不支票兑现有益,这使知晓预机构的凝视进项率十分高。

(5根据香港买卖所的最新公报,据漏出物,中国1971电子用完917个月新的大成为搭档 Master Fund,有效中国1971电子。Senrigan Master Fund这是落落大方黑石(黑石)旗下的基金。中国1971电子能结论大概少量的钟国际顶级基金,屁股必然有少量的钟地租的标示于图表上。。在贩卖优于,对集市散布的理解甚少。,本人不太理解像廉龙大概的全球使知晓。全球伙伴资历的构件,集市上任何的一家公司都有很大的困难。,但中国1971电子此次分享产权证券。)。这预示该公司暗中撞见了若干薄纸。,而且快要不用做过度的警告,单方将在左边。,这也支持了中国1971的电子植入薄纸的引力。香港的集市十分真实,即使这是个坏标示于图表上,通常几轮路演,集市上的每私人的都熟识公司的标示于图表上。,分派还缺少使臻于完善。

(6搞中国1971电子集成电路设计是每一高新技术、高气质、轻资社会地位务中国1971的电子上市10自往年以后,集市上缺少任何的钱币被溶化。。(中国1971电子在背壳2005,格隆特意在港交所网站翻阅了中国1971的电子上市十年的承认公报),2014该公司自往年以后已融资两遍。。根据该公司的2014份报纸,公司用纸覆盖现钞切38亿港币(变动像这样发生断层净现钞),这是在CLP技术收买以后的使臻于完善的(雅高),人民币6亿元的收买在6月26日使臻于完善。。附带说明香港猛然震荡,这一融资,公司的现钞先前上市了。亿港币。在前方公司在历史中用纸覆盖现钞至多的时分也单独的7亿多港币。

商业是轻盈的资产,上市近10累月经年从未为集市融资,年深月久无视集市,想找到公司少量的钟难以进入上帝的轻资产公司,囤货这个些现钞,所为何来

对葛龙的看法,大概率适宜是为了后续的资产不断地流进做预备。

由于公共使知晓的完整由于使知晓的结论,格隆判别中国1971电子(0085)最有能够是CEC依照旗下集成电路设计资源的真正平台。梳理银行家的职业IC卡社会地位的年代,本人先前提到的六缺口设计公司在IC卡集市在中国1971。,分也许:中国1971电力中国1971、上海华虹、国民的技术、相同的资历小瘤、Fudan与大唐微电子在上海。即使中国1971电力中国1971和上海华虹这两家中国1971最牛的缺口设计公司可以在中国1971电子(0085)旗下依照,因而中国1971电子将同意1/3的集市股的IC卡预示。届期,作为CEC旗下只的缺口设计平台,中国1971电子是数以十亿计猛然震荡的集市使丧失的公司。。

自然,承认这些都是根据定期地的逻辑停止的。,由于公共使知晓的结论,CEC下的资产依照,也请授予者注意的环顾,本人将一同观看!

三、从前段停止解剖到如今,公司发作了是什么?


I、在过来的四元组月里,公司发作了是什么?
先看一眼在过来的四元组月里公司的股价作业图。


葛龙在2014年918个月中国1971电子在白天和夜间的高音的停止解剖(0085)(详见下面秒学派ROC随风一文)即使工夫先前过来了四元组多月,葛龙以为,何苦记起ROC文字的首要逻辑。

中国1971电子前段停止解剖后,该公司股价高涨了Hua Hua Lily的过山车。。线圈架在短短的一星期内。3香港元的高点,超越80%,而且它完全瀑布,最近的在香港元股价下跌。

冲高回落,发生因果关系是什么?二:


1、公司使用将(猜度);
2、集市作风发生因果关系;

集市作风频繁地理解。A股BSE集市的启动始于10月14日,起皱纹效应揽货落落大方热钱废香港生长股A。14第10年从月初到14岁末,香港越来越多地增长的产权证券是一团糟

更集市作风,公司管理也将相当股价下跌的要紧发生因果关系(特别描绘),这权利的猜度由于吐艳使知晓逻辑的猜度。,仅供商量。刚吃或喝过授予的对象能够相当临时的。,怎么会有公司使用层抱有希望的理由本身公司股价下跌呢?真这种事实在集市上是十分普通的。少量的钟类型的案件是,在公司使用优于做出本身的E。,我抱有希望的理由公司的股价能更低。,大概,可以以较低的行使价钱发行股权激发。鉴于大概发生因果关系,同一一家潜在公司的产权证券价钱。,本人将在正当的的时分把这家公司引见给你。)。

但中国1971的电子化使用,要变动像这样发生断层鉴于产权证券价钱压力,这适宜是另少量的钟发生因果关系。:
公司在14年917个月日以后香港猛然震荡股先前使臻于完善,该公司股价仅在半个月内高涨了80%。,这将通向使关心各当事人疑心该公司有SU。

本人必要意识到,发行权的主体是产权证券的本钱。,这变动像这样发生断层少量的钟小数量。。一旦使关心方面(如国资委)对COM有大概的不确定,该公司随后的资产不断地流进方案不得不受阻。。在大概的压力较低的,公司使用层ya产权证券价钱已相当每一葡萄汁使臻于完善的政治任务。。

在嗨,他也想搁置起来一下他的少量的钟毛病。。执意缺少想到热心的集市会在这个短的工夫内把股价推升至多量的钟公司使用层无法接到的高等的。公司于15 1月23日记起的开腰槽正告,该公司的企图,产权证券的举起了顶点。。本人安康状况如何解说这种临时的的开腰槽预警和更具异国感伤的产权证券PR?,葛隆的细部剖析。

II、怪异的开腰槽预警和更具异国感伤的股价返回。
2015年1月23日下浣,中国1971电子迅速的距集市,缺少任何的正告。年度业绩预警40%到50%一枚重炸弹(日本不测发现用珍珠修饰港?)。葛龙如今绘画了公司开腰槽预警的症结满足的。。

形成环状怀孕,与2013年12月31日完毕的那岁相形,能胜任2014年12月31日止年度之歸屬於本公司權益有效者之綜合溢利將會缩减约40%至50%。降临的首要发生因果关系列举如下:

(i)能胜任2013年12月31日的岁,本集團经销其於一間合營公司(廣西中電未來投資置業稍许地公司)之50%产权证券的權益錄得約120百萬港元用后就抛弃的进项;及
(ii)高视阔步形成环状事实的拓展和开展,2014年1月公司总产权证券的为人民币2元。,无打包票契约长成2017元7亿5000万元,于能胜任12月31日的年度内发生本形成环状之融资本钱,,与去岁2013年12月31日相形有所补充。。”

口臭,读得不太好,权利的?这是对的。:大少数国内的授予者都有这种费心。:香港用的同一同一国文(繁体),还90%的公报是无法理解的。。至多变动像这样发生断层4、5香港年度授予经历,你说你可以宣读大少数香港产权证券上市的公司的警告。,你一定在猛力向前

公报的85,字面通俗易懂。,成绩的症结是:即使你复杂地理解它,你必然失误了。——你以为公司的有益降临了。,你的原始的返回葡萄汁是沙漠的。。

两者都不反对。,关照公报的原始的返回,真是让人使吃惊。,但在本钱集市上的这些游玩,想含糊阴暗的眼睛,这不许的轻易。。

他心里有专有的狡猾的的成绩。
(1)少量的钟是新兴社会地位,承认定期地公司有益回复50%,这相当廉价的装饰品。,少量的扯破。使平坦认真说发行建立互信关系,公司也补充了财务。,它两者都不能的在公司有益上做出大概大的回归。。从2014年度公司半年报看,本人可以关照公司的融资本钱净数是3650万港币。鉴于该公司的14年期建立互信关系融资是在JA开端时停止的。,这么,本人可以将融资本钱乘以两倍,像这样相当少量的钟复杂的年份。,在融资本钱每年补充约7000万香港元。

(2)公司提到2013年度,公司经销合营公司推进亿港币的有益。但从13年的报道,本人缺少关照任何的使关心进项的使知晓。。公司颁布发表开腰槽前的承认公报。,你未查明大概。在香港猛然震荡的用后就抛弃的所得使知晓。是变动像这样发生断层公司优于的窗侧是不敷的,因而本人不克不及SE普华永道的前四名审计会大概急切吗?

(3)2013年度报道窗侧的有益为港币1亿元。。即使这也包罗在内数以十亿计用后就抛弃的补偿,是公司2014年的主营事实开腰槽(也执意中国1971电力中国1971的开腰槽)单独的亿港币吗?

更多让格参加使惊讶的是该公司随后的产权证券体现。。
警报流出后的第少量的钟买卖日,那是在15 1月26日。,公司股价俯冲,起点后十五个人组成的橄榄球队分钟,被击败。集市返回相当定期地。。一家公司迅速的缺少业绩时呈现了业绩往后退。40%-50%的盈警,无异于不测事件,股价当天下跌个百分之二三十两者都不不测。

但奇观般的事实很快就会发作。,在接下来的少量的钟小时摆布,有很多计算。,毫不犹豫的接盘,很难把股价拉回究竟线(见产权证券PRI)。谁肌肉发达在这个坏的音讯后上风井飞刀?

这整个地的怀疑和种种怪象在以后的格隆与公司使用层的用电话与交谈沟通也那个波道完全使生效以后的,决议性的,有少量的钟契合逻辑的解说。。


III、盈余预警屁股的真理


真理执意:用完仿佛有理的会计师办法,公司转行。!


这变动像这样发生断层触目惊心。,给你少量的钟蚕衣和蚕衣,唱片命令,精细的停止解剖。

率先,在大概过剩的警察中,13年内无数数以十亿计的可支配支出。,这不包罗在13年的年度报道中(自然,它有NEV)。!公司使用层,资产经销发作在13后半时。,但该公司在14年内收到了经销资产的进项。。这么,13岁岁年年度报道的窗侧工夫,进项不包罗在1亿港元的有益中。。当公司流出14岁岁年年度报道时,公司将重行改编乐曲13年的年度报道。。13岁岁年年度报道重行颁布将包括本法案的进项。。更确切地说,13岁岁年年报的净支出将在1摆布。。经销资产有必然的本钱。,树或花草结果,它可以稍微没有1亿。。而盈警公报中所说的开腰槽往后退40%-50%是在重列年报后亿基数的基数计算的,它变动像这样发生断层原始年报的基数。。更确切地说,使平坦该公司的业绩是14年前的50%,它不能的像集市先前所理解的那么可惜。。

秒,公司主营事实,也执意中国1971电力中国1971的开腰槽,14年有20%的增长。。大概树或花草结果契合勤劳的平均增长率。。更确切地说中国1971电力中国197114年的开腰槽在亿港币的程度。即使本人从14年到14年,,而且14年的支出先前使发生4亿。财务本钱减去7000万,14年的有益将是另少量的钟亿香港元。和13年的有益依然是香港元。这是定期地的。,14年有益比40%年增长近40%。,开腰槽大幅增长,适宜同性恋者,变动像这样发生断层不受约束警察。

他执意这个说的:用完会计师核算,独创的的差数福气使发生盈余P。。
阅读了吗?
温柔的缺少?

Grove又给了你少量的钟复杂的加减法。,你就懂了:

1、13公司年度报道的年度进项为亿——这首要执意由公司旗下小瘤资产中国1971电力中国1971奉献的,本公司不含已于2013手柄的公司。,但在2014年才收到钱的一笔亿的用后就抛弃的资产手柄进项(这笔进项也从未在优于的任何的在上的使知晓中窗侧过。就是说,对授予者就,眼前还不意识到有几数以十亿计的有益。;

2、集成电路社会地位正成为追溯句号,定期地公司旗下中国1971电力中国1971的开腰槽会有20%在上文中增长,公司2014年有益适宜在超越1亿就是说,定期地事实下,公司2014年业绩适宜同性恋者20%

3、即使公司把这笔从未公报过,但在2013年就先前手柄,2014年才收到的亿有益做在2014年(这是定期地的现在的做法),公司2014往年有益会更可可粉。,到达4亿(+),公司2014岁至多适宜有40%个在上文中,这真是一篇十分美丽的报道。;

4、但公司采用了大概一种临时的的做法。:2013进项,2年前,去岁收到,但从未颁布发表,集市完整不意识到1亿用后就抛弃的资产手柄支出,很难增刊到2013份报道。2013有益相当数以十亿计(3.4)的根底。,2014年定期地几百万首要营的有益,推演7数以从事计的财务费及那个费,大概单独的数以十亿计摆布,岁岁年年缩减50%

这种办法相当切近北美洲大陆A少量的钟叫做股市洗浴的游玩:洗洗更安康。但A股公司沐浴普通是撇帐,卸下加载,承当杂多的费、去岁全身虚弱等,转年点亮,唱片显现好的。这通常变动像这样发生断层重要上的成绩。,少量的钟对接下去增长缺少积极性的公司,这纯的是会计师杂耍。中国1971电子的沐浴变动像这样发生断层卸下加载,这是一笔有益。在过来的岁里记起有益即使对接下去增长和公司远景缺少十足积极性,是断然不能的,岂敢大概做

如今,您懂了?

用完在上文中剖析,你适宜能关照14年度有益不许的像颁布发表的这个糟。。甚至地租还即使你从字面上看2015年1月23日的公报,,你能否完整通情达理的本身的意义?

自然,意识到在上文中满足的的先生十足鲁莽行为去模仿掌劈。。对葛龙的看法,这次变乱能够是中国1971电子决议性的的美好的坑。


IV、这家公司地租。,低估是不言而喻的
绿色的解读,依我看在上文中结局适宜发觉,对吧?


(1第少量的钟同一最复杂的判别是:产权证券价钱是公司股价的少量的钟很大的脚步。。在这场合快要是一连串的的警报声。,公司有益上升50%的音讯,公司的股价也缺少。 以下(未计算15分钟脉冲的断路回路)。我不意识到我还能做些什么来打垮公司的事实。。

(2这家公司的股价先前受到股价的打击。,使关心政府也有解说(如国资委)。。最大的政治任务先前使臻于完善。。

(3用完片面警察,真正理解信用卡的先生们学会了便宜地的薯条。。可能性这些人不抱有希望的理由股价再次下跌。

(4该公司的基面足以高视阔步眼前的股价。,估值很便宜地,不克不及正视放置正常。使平坦你不思索不断地流进资产,缺席的现数数以十亿计猛然震荡的铸币厂现钞,只思索小瘤资产中国1971电力中国197114年约亿港币的有益,公司眼前的估值是12倍PE给中国19712014。。承认那个勤劳园区、净现钞整个免费地。而A股同勤劳公司相同的资历小瘤、资历技术静态估计50倍在上文中。使平坦是香港集市也完整在不同上海复旦的85。。已经,中国1971电子勤劳是该勤劳的相对指挥者。,这种估值,有缺少相当资历队队长的放置?

(5这次警察,该公司股价一旦跌了14。年度产权证券价钱港币,某人说,前段预T的机构授予者。流行非常是十分底色的薄纸。,譬如,黑石下的塞里根 MasterFund,用完14年的合理的事物,它已相当用桩高视阔步Chi的大成为搭档。,对公司的决议适宜有相当大的情感。。在这些成为搭档的压力下,公司葡萄汁放慢资产不断地流进的工艺流程。格隆汇的若干对象理解到的音讯是公司先前在与若干投行停止吃或喝(大概是格隆汇对象们的使知晓,不真实与虚伪,供商量。

(6公司这次14年鉴业绩基数公寓,它也预示15年业绩增长将十分有保证。本人莫如做少量的钟复杂的计算。。15年中国1971电力中国1971的开腰槽适宜有3亿港币摆布。华虹集成电路成不断地流进,和香港的1亿猛然震荡的有益补充了。15年公司的社会地位园资产也将开腰槽,估计这学派有益也在1数以十亿计摆布。而且剪切1亿的融资本钱(即使15年有,这将缩减现钞数额。,这将事业利钱支出缩减。,净融资本钱补充,执意4个亿港币摆布的有益——大概有益,2014年均增长120%在上文中,公司眼前估值仅为8大概两倍

总就之:为公司,万事俱备,爱管闲事的将近!
你什么时分查问费的数字其时响起?。

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